05/01/2021

Ridurre le emissioni alimenterà la crescita verde per decenni

Nel 2019 sono state emesse circa 37 miliardi di tonnellate di gas a effetto serra. Poi sono arrivati il Covid-19 e i blocchi globali che hanno visto fabbriche chiuse, aerei a terra e popolazioni confinate nelle loro case. Ma anche le restrizioni più draconiane alla mobilità umana in tempi moderni hanno portato solo a una diminuzione dell'8-9% delle emissioni globali di CO2 nella prima metà del 2020 rispetto allo stesso periodo del 2019. E l'effetto sarà temporaneo. Ma l'urgente necessità di decarbonizzare offre alle aziende che producono energia rinnovabile e ad altre tecnologie a basse emissioni di carbonio il potenziale per decenni di crescita.

Iniziare


Sfortunatamente, non esiste una pallottola d'argento che offra una diminuzione del 100% durante la notte. Ma oggi possiamo adottare misure quali la sostituzione dell'energia a carbonio e del trasporto a base di petrolio con le migliori soluzioni a basse emissioni di carbonio disponibili. L'installazione di turbine eoliche riduce le emissioni del 93% (rispetto agli impianti a combustibili fossili). Il passaggio ai veicoli elettrici dimezza più che dimezzare le emissioni (dalla culla alla tomba) delle automobili, mentre le celle a combustibile a idrogeno verde possono decarbonizzare i camion pesanti dell'87%. L'hamburger senza carne riduce le emissioni del 90% e la carne coltivata in laboratorio del 78%. L'isolamento da solo può dimezzare le emissioni associate agli edifici. 

Molte tecnologie, come l'eolico e il solare, sono economiche senza sovvenzioni. Altri richiedono notevoli quantità di capitale pubblico e privato per competere con tecnologie più economiche e pesanti in base al carbonio. Tutti i settori devono essere scalati in modo aggressivo per raggiungere gli obiettivi di decarbonizzazione fissati dall'accordo di Parigi. Quindi, anche se le valutazioni sembrano oggi costose tra le aziende eolici e solari, crediamo che le aspettative di crescita a lungo termine per molti si dimostreranno più che giustificate. Le aziende senza alcun vantaggio competitivo, come alcune aziende di veicoli elettrici, tuttavia, sembrano troppo costose.

Grafico 1: Più aree dovranno essere decarbonizzate per raggiungere lo zero netto

I prezzi del carbonio aumenteranno

I sistemi di cap-and-trade del carbonio si sono rivelati controversi in passato a causa della "fuga" di carbonio. Ciò si verifica quando viene applicato un prezzo del carbonio e aumenta il costo dei beni nazionali, incentivando il passaggio a importazioni più economiche da paesi senza prezzo del carbonio. Nonostante questo rischio, all'orizzonte si trovano mercati del carbonio più profondi e più ampi e, man mano che più paesi li adottano, più diventeranno efficaci. Ciò potrebbe ulteriormente stimolare le imprese dei settori verdi man mano che le alternative "marroni" diventano più costose. La Banca mondiale stima che i prezzi del carbonio devono essere 2-4 volte superiori al livello attuale e 2,5-5 volte superiori entro il 2030 per raggiungere gli obiettivi di riduzione delle emissioni dell'accordo di Parigi.

Come parte del suo impegno a raggiungere la neutralità del carbonio, la Cina è destinata a implementare uno schema nazionale di CO2 cap-and-trade che funziona come pilota dal 2014. Il suo impatto è stato finora limitato a causa di un basso prezzo del carbonio ($ 3-4 / ton nel 2019), ma questo dovrebbe cambiare con l'aumento dei prezzi. Inoltre, un sistema nazionale in Cina potrebbe includere settori che rappresentano circa il 20% delle emissioni globali entro il 2030, creando il potenziale di decarbonizzazione su larga scala. Gli Stati Uniti possono seguire il proprio schema sotto il presidente eletto Biden. Il programma cap-and-trade dell'UE copre attualmente le emissioni delle centrali elettriche e di altri impianti industriali, ma potrebbe essere esteso ad altri settori. Per far fronte alla fuga di carbonio, nell'ambito del Green Deal europeo è stato proposto un meccanismo di adeguamento delle frontiere in materia di carbonio che costringerebbe gli importatori a pagare per le loro emissioni.

La de-carbonizzazione su larga scala crea opportunità significative

Secondo Goldman Sachs, le attuali tecnologie a basse emissioni di carbonio potrebbero trarre i massimo benefici dagli investimenti necessari per raggiungere il primo 50% della decarbonizzazione- 1 trilione di dollari all'anno. Questi includono le energie rinnovabili, l'automazione industriale e agricola, gli edifici efficienti, il cloud (che ha un'impronta di carbonio dal 50 all'80% inferiore rispetto ai data center in loco), alternative a carne e latte, materiali leggeri e piattaforme di beni di seconda mano. Una volta che le tecnologie attuali saranno completamente adottate, è necessario un ulteriore investimento di circa $ 3,8 trilioni all'anno in nuove soluzioni per colmare il divario. Alcuni, come l'idrogeno verde e la cattura del carbonio, sono ancora oggi nelle prime fasi di sviluppo; altri devono ancora essere inventati. Molti avranno bisogno di energia rinnovabile.

Figura 2: Gli investimenti nelle energie rinnovabili potrebbero essere significativi nei prossimi decenni

L'investimento medio annuo solo per il solare e l'eolico sarà superiore a $400 miliardi all'anno (su un percorso di 1,5 ° -2 °) per decenni. E se il solare e l'eolico, supportati dallo stoccaggio di batterie e idrogeno verde, sostituiranno tutta l'attuale generazione di energia termica, soddisferanno la crescente domanda da parte di una popolazione in crescita e della classe media emergente, e alimenteranno il parco auto elettriche globale, la domanda per questi salirà a livelli circa 17 volte superiori a quelli attuali.

Questo prima di contare il riscaldamento elettrico nelle case delle persone o di produrre idrogeno verde per sostituire il gas naturale e ridurre le emissioni in settori difficili da mitigare come l'acciaio, il cemento e l'ammoniaca. Una volta inclusi, la domanda prospettica di energia solare ed eolica sale a livelli più di 25 volte quelli attuali.

L'idrogeno ha avuto diverse false partenze. Ma poiché il costo delle energie rinnovabili continua a diminuire e l'idrogeno verde inizia a essere prodotto su larga scala, potrebbe ridurre quelle emissioni di carbonio precedentemente ritenuto impossibili da mitigare entro il decennio. Dei 70 milioni di tonnellate di idrogeno prodotte oggi, solo l'1 per cento è verde, cioè prodotto con energia rinnovabile. La maggior parte è prodotta utilizzando gas naturale. Ma se le proiezioni si dimostreranno corrette, l'idrogeno verde potrebbe soddisfare un quarto della domanda globale di energia entro il 2050, la produzione di idrogeno verde potrebbe aumentare fino a circa 700 milioni di tonnellate.

La sfida della decarbonizzazione è su una scala senza pari nella storia umana. Ma offre alle aziende che la accolgono un periodo di crescita di 30 anni che supera anche la rivoluzione di Internet. Se si fanno investimenti abbastanza grandi e le tecnologie attuali e future vengono pienamente adottate, allora la transizione verso un'economia a basse (o zero) emissioni di carbonio può diventare una realtà. Potremmo non arrivare fino allo "zero netto" delle emissioni così velocemente come speriamo, ma possiamo avvicinarci molto.

Contributo a cura di:
Velislava Dimitrova - portfolio manager

link ad articolo in lingua originale: https://professionals.fidelity.co.uk/articles/expert-opinions/2020-12-22-slashing-emissions-will-fuel-green-growth-decades-1608619050424


© 2001-2018 CFS Rating Tutti i diritti sono riservati

I dati le informazioni e le elaborazioni sono proprietà di CFS Rating, nessuna garanzia viene data in merito alla loro accuratezza, completezza e correttezza.

I dati e le elaborazioni pubblicate nel presente sito non devono essere considerate un'offerta di vendita, di sottoscrizione e/o di scambio, e non devono essere considerate sollecitazione di qualsiasi genere all'acquisto, sottoscrizione o scambio di strumenti finanziari e in genere all'investimento.