L'analisi mensile degli esperti di Bluestar Investment Managers verte su alcuni temi:
1) Il mercato, che reagisce con (troppo) entusiasmo al risultato delle elezioni US e all’annuncio dei due potenziali vaccini, sicuramente i due eventi più importanti dell’ultimo mese.
2) Gli effetti della seconda inattesa ondata che si faranno sentire, e che possono portare a un Double dip . In questo contesto, l’operazione “salviamo il Natale” potrebbe esacerbare la situazione a febbraio 2021.
3) La vittoria di Biden, che seppur contestata da Trump, è positiva ma non basta. Il congresso diviso rischia di condurre gli USA ad una impasse pericolosa. Serve al più presto un fiscal stimulus.
4) La pandemia, che accelera senza sosta, costringendo a nuovi lockdown, con conseguenze negative ed inattese per le economie.
Per quanto riguarda la strategia e il posizionamento:
"L’eccesivo ottimismo del mercato impone un posizionamento cauto. Guardare solo al bicchiere mezzo pieno potrebbe risultare rischioso. Un mix tra ciclici (di qualità) e difensivi è ancora consigliato. Restiamo investiti, con una quota azionaria neutrale, in tematiche di lungo termine mantenendo una quota di hedge importante. Sul fronte valutario restiamo ben diversificati tra valute risk on e risk off."
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